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为了鼓励子基金投早投小,山东省也拼了
 

    山东省级新旧动能转换引导基金对天使基金的出资比例由最高30%提高到40%,省、市、县级政府共同出资占比由最高50%放宽至60%;新旧动能转换基金投资于省内种子期、初创期的科技型、创新型项目,引导基金让渡全部收益

 

2021年是“十四五”开局之年。“十三五”期间中国政府引导基金跨越式增长,成效显著。“十四五”期间,国内众多的政府引导基金将何去何从?

今年以来,随着各地加大对投早、投小、投长、投新的子基金的支持,政府引导基金回归其存在的价值本源,向创业投资引导基金和更早期的天使引导基金发力的趋势明确。

今年年初,苏州市天使投资引导基金(简称“苏州天使母基金”)正式揭牌。苏州天使母基金主要采用“母基金+子基金”运作模式,由市政府设立,市本级和全市十个县级市(区)财政共同出资,总规模60亿元。

今年2月,常州设立60亿元天使投资母基金,通过参股市场化天使投资子基金方式为初创期科技型企业提供融资支持,按照绩效考核评价结果,将母基金超额收益部分最高50%奖励子基金管理团队,天使投资母基金参股天使投资形成的股权3年内可原值向天使投资其他股东和创业团队转让。建立专项奖励资金和风险补偿资金池,对投资常州市种子期、初创期科技型企业的天使投资、创业投资企业,按照实际投资额和投资损失分别给予最高500万元投资奖励和最高600万元风险补偿。

最新的政策变化是来自于创新、创业相对处于追赶之势的山东。3月28日山东省人民政府《关于印发落实“六稳”“六保”促进高质量发展政策清单(第二批)的通知》。

《通知》加大对创投企业支持力度,山东省级新旧动能转换引导基金对天使基金的出资比例由最高30%提高到40%,省、市、县级政府共同出资占比由最高50%放宽至60%;新旧动能转换基金投资于省内种子期、初创期的科技型、创新型项目,引导基金让渡全部收益

不过在目前的《山东省新旧动能转换引导基金申请指南》中,并没有对天使基金进行界定,只是规定创投类基金对初创期创新型企业的投资比例不得低于基金可实现投资额的50%。初创期创新型企业需满足下列情形之一:①首次接受投资时,企业成立不满60个月。②首次接受投资时,企业职工人数不超过500人,根据会计事务所审计的年度合并会计报表,年销售额不超过2亿元、资产总额不超过2亿元。③首次接受投资时,企业依据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32号)已取得高新技术企业证书。

山东省目前的政策采用是政府引导基金常用的522标准,距离鼓励和引导钟子期的更早期投资还有一定差距。

建议山东省相关部门借鉴苏州天使引导基金管理办法的规定,进一步明确和优化天使基金投资企业钟子期、创新期所具备的条件。

根据2021年《苏州市天使投资引导基金管理办法》:子基金投资于种子期、初创期企业的金额不低于子基金总规模的50%。子基金投资的种子期、初创期企业应是从事产品研发、生产和服务等符合本办法要求产业领域的非上市企业,且原则上须满足以下条件:一是子基金的投资须为其首两轮外部机构投资或子基金投资决策时企业设立时间不超过5年;二是从业人数不超过200人,子基金投资决策时上一年度的净资产或年销售收入不超过2000万元人民币。  


来源:LP智库


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