由北京市金融工作局、北京股权投资基金协会主办的“2011首都PE十大回顾”近日揭晓，此次活动得到了清科研究中心和ChinaVenture投中集团的大力协助。

 

    过去一年，在北京市委、市政府的大力支持领导下，业界人士的共同努力下，首都股权投资、创业投资取得了可喜的成绩，为推动首都经济平稳较快发展、加快自主创新和产业结构调整做出了应有的贡献。

 

    附：2011首都PE十大回顾：

 

    1、北京明确“全国股权投资中心”的战略定位

 

    2011年11月，北京市金融工作局与北京市发展改革委联合发布《北京市“十二五”时期金融业发展规划》（简称《规划》），鼓励各类天使投资、创业投资和股权投资机构在京聚集发展，逐步形成资金募集平台、项目投资资源、基金管理人才、市场退出渠道等功能完善的股权投资发展环境，打造全国股权投资中心。

 

    在市场层面，北京市作为全国股权投资中心的地位已得到广泛认可。据市场机构统计，2011年前三季度，北京地区共发生创业投资和股权投资283起，投资金额372.25亿元（折合59.04亿美元），投资案例总数和投资金额分别占前三季度全国投资的22.5%和25.9%，居全国首位。此次《规划》首次明确提出打造“全国股权投资中心”的战略定位，将为北京PE行业发展创造更加广阔的发展空间。

 

    2、“1+3+N”股权投资发展体系初步成型

 

    2009年，北京市政府提出了“1+3+N”的股权投资发展模式，经过近3年努力，2011年“1+3+N”股权投资发展体系已初步成型。其中“1”是指设立北京股权投资发展基金，“3”是由股权投资发展基金作为发起人之一，发起设立科技、绿色和文化创意3支产业投资基金。“N”就是鼓励在京设立多支市场化的股权投资基金，对募集资金投向符合国家产业政策、具有优秀管理团队的PE公司，股权投资发展基金可以进行引导性投资。

 

    作为“1”的北京股权投资发展基金已完成对IDG、联想投资以及中信产业基金三期的投资，并对多家优秀股权投资机构进行了尽职调查。“3”支产业投资基金中已有两支基金的管理公司完成设立，其中，与凯雷投资集团发起设立北京凯雷投资基金，与高盛集团发起设立北京宽街博华投资基金，两支基金的目标规模均为50亿人民币。市场化的“N”总部特征明显，截止到2011年年底，北京市创业投资和股权投资管理机构数增至711家，管理资本总量共计1.07亿元人民币。2011年前三季度，北京地区创业投资和股权投资管理机构共新募集完成基金91支，较去年同期增长237%。

 

 

    节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等战略性新兴产业成为2011年北京地区VC/PE投资布局的重要领域。据市场机构统计，2011年前三季度，北京市战略新兴产业共发生投资案例215起，占本市投资案例总数近80%，投资金额共246.91亿元（折合39.16亿美元），占本市投资总金额的66.3%。2011年北京市提出设立总规模达30亿元的新兴产业创业投资引导基金的计划，以期“撬动”更多社会资本进入战略性新兴产业。股权投资的大举进入，将有效解决战略新兴产业发展的资金瓶颈，提升战略新兴产业管理水平，更快更好地促进产业结构的优化升级。

 

    4、PE引领境内企业“走出去”潮流 本土基金探索全球投资

 

    2008年金融危机过后，中国经济强势崛起，中国企业国际化步伐也明显加快。2011 年，境内企业海外并购及投资明显增加，而北京的 PE 机构因其资金实力雄厚及国际化资源丰富，已经成为这一潮流的重要推手。今年5月，弘毅投资支持武汉钢铁集团在马达加斯加投资大型铁矿项目，成为本土PE机构联合境内企业出境投资并购典型案例之一，此外还包括中信资本收购日本特耐王和美国华瑞集团、鼎晖投资新加坡三达科技、弘毅投资收购日本东海观光酒店等。另外，更有机构成立专门的海外并购及投资基金开展全球投资，如中信产业基金即成立了一支规模为9.9亿美元（折合人民币约62.37亿元）的美元投资基金，帮助中国企业开展境外收购；新希望旗下也设立了专门的投资基金，用于境外投资。

 

    5、险资涉足PE开闸  合格投资者快速扩容

 

    2011年6月，中国人寿通过了中国保监会股权投资能力现场检查验收，在保险业内率先完成了股权投资能力备案，这是自2010年中国保监会正式开放保险资金参与未上市企业股权融资后，首次在PE投资方面取得实质进展，也意味着保险资金投资PE进入正式操作阶段。

 

    保监会出台《保险资金投资股权暂行办法》作为我国保险资金运用领域的一个纲领性文件，正式为保险资金投资未上市公司股权“开闸放水”，也意味着保险资金将继社保之后成为PE市场生力军，为优秀的股权投资基金拓宽成熟机构投资人渠道。

 

    6、政策引导PE运作规范化 投资者权益获进一步保障

 

    近年来谋求行业规范化发展成为业界共识。2011年1月，国家发改委的PE备案工作在暂停半年之后重新启动，并印发《国家发展改革委办公厅关于规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》，在试点地区（北京、上海、天津、浙江、江苏和湖北）推行PE备案制度。2011年11月国家发改委发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，备案工作扩大到全国范围，并对股权投资企业设立、资本募集、投资领域、风险控制、信息披露和行业自律等方面提出规范要求。该通知也是目前我国首个全国性股权投资企业管理规则。作为政府主导的政策规范，备案及信息披露等制度性安排的主要意义在于保护基金投资者权益。而按照国际惯例，行业组织在引导PE市场健康发展方面扮演着更为重要的角色，2011年，中国股权投资基金协会发布《中国股权投资基金行业指导原则》，对推动行业自律发展做出了有益探索。

 

    7、2011 年北京创投引导基金快速增长 支持新兴产业快速发展

 

    北京市中小企业创业投资引导基金最初由财政出资的9.2亿元，现已通过与市场化创投机构合作，基金总额已放大到26亿元，并已对58家企业进行了投资。2011年，北京市与国家发改委、财政部在新材料、软件与信息服务业领域参股设立了2只创业投资基金。此前，北京市已在电子信息、生物医药等领域设立4只创投基金，总规模10亿元，累计投资项目29个，投资金额5.5亿元。除了市级创投引导基金外，各区县也纷纷设立创投引导基金引导本区创投企业投资于初创期企业。海淀区设立了5亿元创业投资引导基金，截至 2011年10月底，合作的3支子基金已投资项目41 个，投资金额12.22 亿元。石景山区设立了一期2亿元创业投资引导基金，并已与两家创投机构达成合作意向。

 

    创投引导基金的设立吸引了更多优秀创投机构来京发展，同时也使得财政资金的杠杆效应和引导作用得到进一步放大，为我市新兴产业发展起到了非常重要的推动作用。

 

    8、PE资本推动文化产业发展 助力具有国际影响力的文化中心建设

 

    北京市“十二五”规划中，强调将努力打造中国特色社会主义先进文化之都，使北京成为充满人文关怀、人文风采和文化魅力的城市。2011年PE在推动首都文化产业发展方面做出了巨大贡献。据市场机构统计，2011年前11个月，北京市共发生PE文化创意产业投资20起，投资金额共计13.37亿元（折合2.12亿美元），遥遥领先于全国其他省市地区。为贯彻落实“十二五”精神，2011年7月，财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际文化产业博览交易会有限公司四方共同发起设立我国首只国家级文化产业投资基金--中国文化产业投资基金，并已在北京正式宣布成立，基金规模200亿元。

 

    随着PE资本不断助力，北京“国际文化中心”的地位将更加凸显，文化之都的建设也将获得更加强有力的支持。

 

    9、北京聚集PE巨头 创业环境领先全国

 

    2011年，众多私募股权投资基金聚集北京，除凯雷、高盛、弘毅、中心产业基金等PE巨头外，还有大量小规模创投基金聚焦于北京的互联网、IT、消费服务、新能源、医疗健康等领域。从钟子期的天使投资、早期的创业投资以及中后期的PE投资，完善的投融资环境，使得北京成为创业“圣地”。据市场机构统计，2011年前三季度，北京地区共发生创业投资和股权投资283起，较去年同期增长43.7%；已知投资金额的243起案例共计融资372.25亿元（折合59.04亿美元），较去年同期涨幅达83.7%，投资案例总数和投资金额均领先于全国全国其他省市。PE助推下成长壮大的企业也获得资本市场普遍认可，前11个月在全球资本市场实现IPO的北京企业达到32家，占全国IPO企业总量的9.9%；其中有VC/PE支持的企业达15家。

 

    创业环境是判断一个地区经济发展活力的重要指标，PE资金的推动对企业获得更广阔的成长空间功不可没。

 

    10、PE带动科技与金融结合 加速科技及模式创新

 

    PE热衷于投资具有高成长性的科技型中小企业，对于推动科技及模式创新具有极为重要的作用。以移动互联网领域投资为例，截至2011年11月底，北京市全年共完成投资43起，投资总额为16.77亿元（折合2.66亿美元），分别占全国移动互联网领域投资的39.4%和42.8%，其中如摩卡世界、木瓜移动、小米科技等众多公司获得千万美元PE投资，资金的注入大力推动了移动互联网领域科技及模式创新。

 

    PE资本入驻高科技企业将进一步缩短科技从研发到产业化的周期，降低市场参与者成本。高科技领域的投资火热显示出创新科技对资本的吸引力，在资本多向关注下，科技和模式创新将进入黄金时代。